流动性紧张令现券继续承压

6月25日，市场资金面照旧十分紧张。致使近期资金抽紧的缘由主要有两点：1是邻近半年末，各家行社面临年中考核压力，市场上资金供给严重不足，导致回购利率继续爬升；二是受月末各大行备付资金压力的影响，资金需求量较大。上周央行大幅减小正回购量，实现净投放560亿元，本周公然市场到期量为720亿元。在当前资金环境下，央行可能会重启逆白癜风有甚么症状回购操作和择机降低法定存款准备金率，以此保持银行间白癜风怎样治最好市场安稳。　从回购利率来看，R001、R014、R021、R1M品种较前一交易日分别上行8BP、67BP、48BP、40BP，分别在3.70、4.74、4.92、4.73水平，R007品种较前一交易日下行17BP至4.17水平，但成交量甚少。　现券交易方面，剩余期限在2.84年的12国债07成交于2.61，较前一交易日上行1BP；剩余4.65年的12国债03下行4BP至2.89；剩余9.92年的12国债19下行3BP至3.38。金融债方面，剩余2.83年的12国开19收益率上行2BP至3.48；剩余4.89年的12农发08收益率上行2BP至3.64；剩余9.83年的12国开22收益率下行2BP至4.12。信誉产品方面，剩余2.96年的12鲁能源MTN1(AAA)成交于4.02，与上1交易日持平；剩余4.89年的12中石油MTN1(AAA)，市场成交利率在4.07，较前一交易日上行2BP。　近期回购利率与债券收益率双双上行，对杠杆较高的投资者影响较大。迫于资金的压力，此类机构对一些中短期限的债券进行了调解。针对本周情况，建议交易性机构以观望为主，静候央行的公然市场信号和6月份的经济数据发布，配置型机构可选择部分高收益债券适当参与。